不久前，寧波水表股份有限公司、明陽智慧能源集團股份公司、鞍山七彩化學股份有限公司三家公司的上市批文，成為A股2018年IPO工作的收官之作。
近兩年，企業(yè)IPO過會率暴跌。2015年至2017年，企業(yè)IPO過會率均在八成以上，而2017年之后就跌到了62%，今年更是跌破六成大關，創(chuàng)九年以來的新低。
受到大環(huán)境影響，環(huán)保企業(yè)的IPO狀況同樣難以令人滿意，尤其是在第一季度。因此，像達力環(huán)保等企業(yè)，選擇到股市狀況相對良好的港股上市。
到了今年年初，政策環(huán)境相對改善，讓多家環(huán)保企業(yè)看到了上市的機會，共有十幾家環(huán)保企業(yè)提交了上市申請。
今天，讓我們回顧一下2018年的IPO狀況，并對三家在上交所排隊的環(huán)保企業(yè)做一個簡單的分析。
IPO嚴格或成常態(tài)
之前提到2017年IPO過會率已經暴跌，而2018年IPO狀況的嚴格，更是有過之而無不及的。
2018年證監(jiān)會共核發(fā)102家IPO批文，完成發(fā)行的企業(yè)募資規(guī)模約1300億元。而在2017年，證監(jiān)會共核準401家企業(yè)的IPO批文，是2018年的4倍。
證監(jiān)會還披露，2018年全年IPO申請終止審查的企業(yè)共199家，相比2017年全年數據，同比增加了約50家。
這和證監(jiān)會加強過會審批的政策不無關系。2018年是史上最嚴發(fā)審委上任后首個完整年份，全年上會數量和過會率自然都會大幅下降。
受到影響，今年有多家券商首發(fā)過會數量較去年腰斬，僅就過會數量排名前20的券商，就有15家過會數量下滑50%以上。
并且上市申請的間隔時間變長，更是嚇退了一些企業(yè)，讓他們主動撤回上市申請。
IPO大規(guī)模被否的狀況，主要集中于第一季度，企業(yè)IPO實際通過率甚至僅有24%，被否的批文在半數以上。
環(huán)保企業(yè)也是如此。受到影響，2018年的第一季度，申請A股主板上市的四家企業(yè)中，僅綠色動力環(huán)保成功過會，成為A股和H股上市的又一只環(huán)保股票。
證監(jiān)會的新聞發(fā)言人曾表示，IPO被否主要原因有五個：一是業(yè)務經營不合規(guī)；二是內控有效性存在缺陷；三是會計基礎工作不規(guī)范；四是信息披露存在瑕疵；五是持續(xù)盈利能力存疑。
尤其是持續(xù)經營能力，這是企業(yè)能夠上市的重中之重。很多企業(yè)或是因為應收賬款出現問題、或是利潤大幅下滑、或是主要客戶存在問題導致過會失敗。
有專家稱：2019年IPO審核將延續(xù)從嚴態(tài)勢，繼續(xù)優(yōu)化產業(yè)生態(tài)結構，對符合國家戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃的創(chuàng)新型企業(yè)加快審核速度。
生態(tài)資本論認為：在調整了企業(yè)申請IPO的時間間隔之后，企業(yè)的上市申請會更加小心，未來的排隊企業(yè)可能會相對減少；從嚴的趨勢不會變化，但是對于一些新興行業(yè)來說，可能會降低隱形門檻。相比今年，今年過戶率增加是大概率事件。（本文對原文略有刪減）
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