2017-2018危廢焚燒型產(chǎn)能快速擴(kuò)張，但全國(guó)各省擴(kuò)張進(jìn)度與結(jié)果具有較強(qiáng)的區(qū)域不均衡性。對(duì)標(biāo)最高水平，多省產(chǎn)能填補(bǔ)進(jìn)度仍未過(guò)半，仍有翻倍空間。

①環(huán)保運(yùn)營(yíng)板塊現(xiàn)金回流穩(wěn)定：以垃圾焚燒板塊受益于產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)張、經(jīng)營(yíng)效率改善、未來(lái)幾年業(yè)績(jī)穩(wěn)健提升；水務(wù)板塊穩(wěn)定分紅。

②博世科，PPP工程占比較低+運(yùn)營(yíng)服務(wù)提升ROIC：一方面，博世科2017年P(guān)PP帶來(lái)的工程收入貢獻(xiàn)約為30%，預(yù)計(jì)2018年約為40%左右。公司對(duì)流動(dòng)性占用和對(duì)PPP依賴程度并為達(dá)到較高水平，隨著轉(zhuǎn)債發(fā)行完畢，資金周轉(zhuǎn)對(duì)于完成2018項(xiàng)目?jī)冬F(xiàn)壓力不大。另一方面，公司目前PPP中，鄉(xiāng)鎮(zhèn)水務(wù)類項(xiàng)目的施工合同普遍采用EPC+O，河道治理類項(xiàng)目中，公司控股項(xiàng)目中，運(yùn)營(yíng)收益顯著提升項(xiàng)目整體ROIC。運(yùn)營(yíng)占比較低項(xiàng)目公司僅作參股方。

本周板塊訂單回顧：本周環(huán)保公司合計(jì)新增訂單24.94億元，其中，新增訂單金額最大三家依次為啟迪桑德（7.5億元）、盈峰環(huán)境（4.62億元）、首創(chuàng)環(huán)境（4.02億元）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：信貸持續(xù)收緊趨勢(shì)下，PPP業(yè)務(wù)占比過(guò)高的企業(yè)或存在資金周轉(zhuǎn)壓力。

正文

三、環(huán)保&公用板塊上周訂單情況

根據(jù)公告與招投標(biāo)信息統(tǒng)計(jì)，本周環(huán)保公司合計(jì)新增訂單24.94億元，其中，新增訂單金額最大三家依次為啟迪桑德（7.5億元）、盈峰環(huán)境（4.62億元）、首創(chuàng)環(huán)境（4.02億元）。

四、環(huán)保行業(yè)本周重要事件回顧

中央|我國(guó)或?qū)⑹状伟l(fā)布有毒有害大氣污染名單

生態(tài)環(huán)境部正在制定的《有毒有害大氣污染物名錄（第一批）（征求意見稿）》或?qū)⒄桨l(fā)布，這將是我國(guó)首次發(fā)布有毒有害大氣污染物名錄。

而從生態(tài)環(huán)境部今日通報(bào)重點(diǎn)區(qū)域2018年10－12月環(huán)境空氣質(zhì)量有關(guān)情況了解到，1－12月“2＋26”城市中27個(gè)城市PM2．5平均濃度同比下降，開封同比上升。10－12月“2＋26”城市中10個(gè)城市PM2．5平均濃度同比下降，其中9個(gè)城市PM2．5平均濃度降幅滿足秋冬季改善目標(biāo)進(jìn)度要求，降幅排名前3位的城市是邯鄲、濟(jì)寧和長(zhǎng)治，同比分別下降16．5％、13．2％和10．9％；天津和滄州PM2．5平均濃度同比持平，其中天津滿足秋冬季改善目標(biāo)進(jìn)度要求；16個(gè)城市PM2．5平均濃度同比不降反升，升幅排名前3位的城市是開封、安陽(yáng)和廊坊，同比分別上升26．4％、21．2％和20．4％。

信息來(lái)源：

http://huanbao.bjx.com.cn/news/20190118/957705.shtml

中央|中芬氣候變化與空氣質(zhì)量高級(jí)別研討會(huì)在京召開

2018年1月14日，中芬氣候變化與空氣質(zhì)量高級(jí)別研討會(huì)在京召開，應(yīng)習(xí)近平主席邀請(qǐng)正在訪華的芬蘭總統(tǒng)紹利·尼尼斯托出席研討會(huì)并作主旨發(fā)言，生態(tài)環(huán)境部部長(zhǎng)李干杰應(yīng)邀出席研討會(huì)。尼尼斯托說(shuō)，芬方高度贊賞中方在推動(dòng)達(dá)成《巴黎協(xié)定》實(shí)施細(xì)則過(guò)程中發(fā)揮的重要作用。中國(guó)是芬蘭的重要合作伙伴，近年來(lái)在應(yīng)對(duì)氣候變化方面取得積極進(jìn)展。希望雙方進(jìn)一步加強(qiáng)多層次、多領(lǐng)域的合作，共同致力于適應(yīng)和減緩氣候變化，共同譜寫生態(tài)環(huán)境合作新篇章。李干杰在發(fā)言中表示，中國(guó)政府歷來(lái)高度重視生態(tài)環(huán)境保護(hù)，黨的十八大以來(lái)，把生態(tài)文明建設(shè)作為治國(guó)理政的重要內(nèi)容，把綠色發(fā)展作為新發(fā)展理念的組成部分，生態(tài)環(huán)境保護(hù)從實(shí)踐到認(rèn)識(shí)發(fā)生了歷史性、轉(zhuǎn)折性、全局性變化。特別是將打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)作為打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的重中之重，推動(dòng)空氣質(zhì)量持續(xù)改善。中國(guó)將大力優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、運(yùn)輸結(jié)構(gòu)和用地結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步明顯降低細(xì)顆粒物（PM2.5）濃度，明顯減少重污染天數(shù)，明顯改善大氣環(huán)境質(zhì)量，明顯增強(qiáng)人民的藍(lán)天幸福感。

信息來(lái)源：

http://huanbao.bjx.com.cn/news/20190115/956548.shtml

中央|生態(tài)環(huán)境部：《化學(xué)物質(zhì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管控條例》征求意見

日前，中華人民共和國(guó)生態(tài)環(huán)境部辦公廳發(fā)布了《化學(xué)物質(zhì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管控條例》征求意見。具體內(nèi)容如下：為評(píng)估和管控化學(xué)物質(zhì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)環(huán)境安全，保障公眾健康，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)法》《水污染防治計(jì)劃》等有關(guān)要求，生態(tài)環(huán)境部組織起草了《化學(xué)物質(zhì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與管控條例（征求意見稿）》，現(xiàn)公開征求意見。各機(jī)關(guān)團(tuán)體、企事業(yè)單位和個(gè)人均可參照反饋意見建議格式，提出意見和建議。征求意見截止時(shí)間為2019年2月20日。

信息來(lái)源：

http://www.mee.gov.cn/xxgk2018/xxgk/xxgk06/201901/t20190111_689258.html

中央|新《固廢法》即將出臺(tái)：100萬(wàn)罰款與強(qiáng)制關(guān)停將成常態(tài)！

生態(tài)環(huán)境部即將發(fā)布《中華人民共和國(guó)固體廢物污染環(huán)境防治法(修訂案)》，引起廣泛關(guān)注。修訂案除了增設(shè)生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度、垃圾分類制度等，還對(duì)具體罰則進(jìn)行了修訂，多項(xiàng)違法行為罰款提升至100萬(wàn)元，印刷包裝企業(yè)違法成本進(jìn)一步增大。特別需要指出的是，本次《固廢法》修訂案增加了排污許可制度、環(huán)境保護(hù)稅、環(huán)責(zé)險(xiǎn)等多個(gè)方面內(nèi)容，并重申“洋垃圾”禁止令。此外，修訂案還新增區(qū)域合作條文，統(tǒng)籌建設(shè)區(qū)域性危險(xiǎn)廢物集中處置設(shè)施。新法有望在2019年初正式出臺(tái)。修訂草案強(qiáng)化了生產(chǎn)者的主體責(zé)任，強(qiáng)調(diào)固體廢物產(chǎn)生者是固體廢物治理的首要責(zé)任人。草案還提出“生產(chǎn)者責(zé)任延伸制”，將廢棄電器電子產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)吸納與固化，鼓勵(lì)生產(chǎn)者開展生態(tài)設(shè)計(jì)、建立回收體系，促進(jìn)資源回收利用。值得一提的是，修訂草案對(duì)部分違法行為的罰則進(jìn)行了修訂，多項(xiàng)違法行為的罰款提升至100萬(wàn)元，一些以往沒有具體罰則的行為，也加上了相應(yīng)的罰則。

信息來(lái)源：

http://huanbao.bjx.com.cn/news/20190113/956106.shtml

中央|工信部：建50個(gè)廢棄物綜合利用率超75%基地

為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集聚，提高資源綜合利用水平，推動(dòng)資源綜合利用產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，1月12日，上游新聞?dòng)浾邚墓ば挪揩@悉，該部與國(guó)家發(fā)展改革委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)大宗固體廢棄物綜合利用產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展的通知》?！锻ㄖ诽岢觯?020年，我國(guó)將建設(shè)50個(gè)大宗固體廢棄物綜合利用基地、50個(gè)工業(yè)資源綜合利用基地，基地廢棄物綜合利用率達(dá)到75%以上，形成多途徑、高附加值的綜合利用發(fā)展新格局。據(jù)了解，該《通知》提出了以下重點(diǎn)任務(wù)：以尾礦(共伴生礦)、煤矸石、粉煤灰、冶金渣(赤泥)、化工渣(工業(yè)副產(chǎn)石膏)、工業(yè)廢棄料(建筑垃圾)、農(nóng)林廢棄物及其他類大宗固體廢棄物為重點(diǎn)，選擇廢棄物產(chǎn)生量大且相對(duì)集中、具備資源綜合利用基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力強(qiáng)、產(chǎn)品市場(chǎng)前景好、規(guī)模帶動(dòng)效益明顯的地區(qū)，通過(guò)政策協(xié)同、機(jī)制創(chuàng)新和項(xiàng)目牽引等綜合措施，開發(fā)和推廣一批大宗固體廢棄物綜合利用先進(jìn)技術(shù)、裝備及高附加值產(chǎn)品;制(修)訂一系列大宗固體廢棄物綜合利用標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范;實(shí)施一批具有示范作用的重點(diǎn)項(xiàng)目;培育一批具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的骨干企業(yè);構(gòu)建和延伸跨企業(yè)、跨行業(yè)、跨區(qū)域的綜合利用產(chǎn)業(yè)鏈條，促進(jìn)大宗固體廢棄物綜合利用產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

信息來(lái)源：

http://huanbao.bjx.com.cn/news/20190113/956113.shtml

地方|浙江省發(fā)改委等部門關(guān)于同意麗水市等11個(gè)城市為省級(jí)靜脈產(chǎn)業(yè)示范城市（基地）試點(diǎn)

近日，浙江省發(fā)改委等6部門發(fā)布關(guān)于同意麗水市等11個(gè)城市為省級(jí)靜脈產(chǎn)業(yè)示范城市（基地）試點(diǎn)的通知。其中公布了每個(gè)試點(diǎn)城市的實(shí)施方案，并涉及多個(gè)垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目，具體內(nèi)容如下：根據(jù)省發(fā)展改革委、省財(cái)政廳、省建設(shè)廳、省生態(tài)環(huán)境廳、省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳、省商務(wù)廳《關(guān)于開展省級(jí)靜脈產(chǎn)業(yè)示范城市（基地）試點(diǎn)工作的通知》，各地組織申報(bào)了省級(jí)靜脈產(chǎn)業(yè)示范城市（基地）試點(diǎn)，并報(bào)送了實(shí)施方案。省發(fā)展改革委牽頭組織專家對(duì)報(bào)送的實(shí)施方案進(jìn)行了論證。原則同意麗水市等8個(gè)城市和衢州市等3個(gè)基地的試點(diǎn)實(shí)施方案，并確定麗水市等4個(gè)城市為省級(jí)靜脈產(chǎn)業(yè)示范城市試點(diǎn)（創(chuàng)建類），衢州市等2個(gè)基地為省級(jí)靜脈產(chǎn)業(yè)示范基地試點(diǎn)（創(chuàng)建類），金華市等4個(gè)城市為省級(jí)靜脈產(chǎn)業(yè)示范城市試點(diǎn)（培育類），臺(tái)州市為省級(jí)靜脈產(chǎn)業(yè)示范基地試點(diǎn)（培育類）。

信息來(lái)源：

http://news.bjx.com.cn/html/20190111/955836.shtml

地方|貴州加快構(gòu)建覆蓋污水處理和污泥處置成本并合理盈利的價(jià)格機(jī)制

貴州省發(fā)改委近日印發(fā)關(guān)于創(chuàng)新和完善促進(jìn)綠色發(fā)展價(jià)格機(jī)制的實(shí)施意見，根據(jù)意見，到2020年，有利于綠色低碳循環(huán)發(fā)展的價(jià)格機(jī)制、價(jià)格政策體系基本形成，促進(jìn)資源節(jié)約和生態(tài)環(huán)境成本內(nèi)部化的作用明顯增強(qiáng);到2025年，適應(yīng)綠色發(fā)展要求的價(jià)格機(jī)制更加完善，并落實(shí)到全社會(huì)各方面各環(huán)節(jié)。意見指出，要加快構(gòu)建覆蓋污水處理和污泥處置成本并合理盈利的價(jià)格機(jī)制，推進(jìn)污水處理運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)形成市場(chǎng)化;推進(jìn)污水處理運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)形成市場(chǎng)化。

信息來(lái)源：

http://huanbao.bjx.com.cn/news/20190117/957309.shtml

五、風(fēng)險(xiǎn)提示

信貸持續(xù)收緊趨勢(shì)下，PPP業(yè)務(wù)占比過(guò)高的企業(yè)或存在資金周轉(zhuǎn)壓力。

特此聲明：
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