部分私募產品投資人致中信資本控股有限公司(以下簡稱“中信資本”)董事長張懿宸的一封信近期開始在圈內小范圍流傳。據《中國經營報》記者了解,這部分投資人此前購買了中信資本發(fā)行的私募產品,募集資金主要流向了凱迪生態(tài)(000939.SZ;現(xiàn)已更名為“*ST凱迪”)。而目前凱迪生態(tài)深陷債務危機,導致產品不能如期兌付。
投資人在信中稱,其大約在2016年11月~2017年8月,我們通過信誠財富投資了由中信資本(深圳)資產管理有限公司(中信資本子公司,以下簡稱“中信資本深圳”)發(fā)行的迪信壹號至伍號、捌號,以及信陽壹號、貳號等產品。其中,迪信壹號、貳號、叁號、肆號、伍號(各1期),小計74990萬元;迪信捌號1期和2期,小計25180萬元;信陽壹號1期、信陽貳號1-3期,小計62300萬元。以上投資總計為16.24億元人民幣。上述資金是由大約800名自然人投資者、通過中信系統(tǒng)100多位理財顧問募集匯聚而成。
16億投向凱迪生態(tài)
據了解,上述16.24億元全部以貸款方式投放給凱迪生態(tài)。2018年11月18日,迪信壹號協(xié)議到期,后續(xù)其他產品也陸續(xù)到期。目前仍在存續(xù)期的信陽系列產品也出現(xiàn)違約。
而凱迪生態(tài)已經深陷債務危機,無力還款。2019年1月30日,*ST凱迪公告,2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤預計虧損50億元-60億元。中信資本稱,項目出現(xiàn)重大風險,因債務人無法如期完成償付,部分基金產品無法及時取得資金回流及實施分配,存續(xù)期相應延長。
在信中,投資人指責中信資本在該項目方面存在部分問題。比如,在抵押物方面,投資人認為:“中信資本(深圳)對投資質押物流動性和價值存在較大的評估主觀性偏差。當風險出現(xiàn)后,我們才被告知,被用來質押的資產如電廠、林地、公司股權等,其實很難快速被處置或/和變現(xiàn)?!?/p>
據了解,上述產品中,迪信系列產品為無抵押的信用貸,信陽系列產品的質押物為凱迪生態(tài)旗下四家電廠的股權,但這四家電廠都沒有完工?!俺劢姀S已建設了七八成(其生物質發(fā)電項目也沒有竣工驗收),其他三家都是在建的半吊子工程,沒有安裝機組?!蹦惩顿Y人告訴記者。
在資金收益方面,投資人透露:“凱迪方面為獲得本投資資金付出的成本約為年息15%~18%,而中信資本(深圳)約定給予我們投資人的年化收益率只有8%”。
投資人的訴求是希望中信資本足額兌付本息,其在信中稱:“同樣投資凱迪的一些金融機構比如東莞信托等,雖然他們也遇到了一樣的風險,但是他們還是向其投資人全部足額兌付了本息。”不過據記者了解,這些投資人要求剛兌的請求未獲實現(xiàn)。
對于項目出現(xiàn)風險的原因,中信資本方面對記者表示,主要緣于下述原因:(1)市場整體環(huán)境惡化致流動性緊縮。受宏觀經濟形勢變動、金融去杠桿政策深化、市場流動性收緊等因素影響,2017年起,部分實體企業(yè)經營壓力與資金管理難度較過往顯著提升,雖然凱迪生態(tài)作為生物質發(fā)電細分領域龍頭企業(yè)、上市企業(yè),具備一定資源優(yōu)勢,但其并未能成功應對上述挑戰(zhàn)。
(2)控股股東資金占用影響凱迪生態(tài)資金安排。資料顯示,截至2017年底,陽光凱迪集團及其關聯(lián)方非經營性占用凱迪生態(tài)資金達12.28億元,經營性占用凱迪生態(tài)資金達24.69億元,合計占用凱迪生態(tài)資金達37億元;截至目前,凱迪生態(tài)尚未就各筆占用資金的金額、具體情況等向證券監(jiān)管機構作出書面答復。上述資金占用事項進一步加劇了凱迪生態(tài)資金周轉及調配困難,影響公司流動性安排。
“項目團隊和投后管理團隊正在司法追索、重組洽商方面積極開展工作。我們的項目團隊將按照法律法規(guī)、基金合同的規(guī)定和條款,規(guī)范運作相關基金,力爭推動司法追索、重組洽商盡快取得新的進展,切實保護基金投資者利益?!?/p>
“項目團隊將嚴格依據法律法規(guī)、基金合同,繼續(xù)推動通過法律程序處置相關擔保物及債務人其他資產,并基于基金產品對相關資產擁有的權利,積極尋求其他退出方式?!敝行刨Y本相關負責人介紹說。
農歷2018年最后一個交易日(2月1日),*ST凱迪股價報收于0.95元/股,跌破1元,并多日在1元上下徘徊。
截至2018年年底,*ST凱迪有息負債余額237.58億元,無息債務為29.22億元,其中逾期債務共計93.84億元,逾期債務占最近一期經審計凈資產的比例為88.25%。該公司及子公司所涉訴訟、仲裁案件合計613件,共有26個賬戶被凍結,凍結金額84.84億元,旗下共有55家子公司的147個賬戶被凍結,凍結金額73.01億元。
由于債權人采取的查封、凍結等強制司法措施,導致該公司旗下多家電廠2018年陷入停產狀態(tài),現(xiàn)金流完全斷裂,目前僅3家電廠在開工。此外,其自2018年2月以來無法正常支付員工工資,截至2018年底,該公司旗下47家生物質電廠累計欠發(fā)員工薪酬福利近2億元。
除了*ST凱迪的困局之外,母公司陽光凱迪的問題也很嚴重。
2018年5月以來,陽光凱迪所持有*ST凱迪的股票不斷被凍結、輪候凍結達25次,凍結申請人包括券商、信托、融資租賃公司等。截至2018年11月30日,陽光凱迪作為被告而涉及的訴訟、仲裁爭議糾紛合集達52件,涉案標的金額合計133.48億元。
中信資本主張債權獲支持
中信資本在對其信陽系列產品投資人的公告中表示,2018年3月末,基金管理人(即中信資本)注意到凱迪生態(tài)發(fā)布2017年度業(yè)績預告虧損13億元到16億元,判斷該財務指標惡化將對后續(xù)公司生產經營及融資資金償付債務帶來負面影響。同時基金管理人在投后管理跟進過程中了解到凱迪生態(tài)再融資遇阻,面臨流動性危機,其制定了風險應對方案,并著手通過溝通談判和司法追索的方式加強項目安全性保障。
根據中信資本與陽光凱迪、凱迪工程、凱迪生態(tài)簽訂《應收賬款轉讓協(xié)議》(編號:CCSZ-KD-YSZKZRXY)約定:中信資本受讓對凱迪生態(tài)的一系列債權,并有權記取展期維持費,相應債務付款期限截止日稱為“最后付款日”;凱迪生態(tài)出現(xiàn)財務狀況惡化等情形時,視為各最后付款日屆至,中信資本有權立即主張債權。
鑒于凱迪生態(tài)財務狀況惡化,2018年4月23日,中信資本向凱迪生態(tài)發(fā)送郵件和函件宣布債務立即到期,要求清償應收賬款下全部本金及展期維持費用,向陽光凱迪、凱迪工程要求履行連帶責任擔保義務,但上述各方對中信資本的要求未給予理會,也未履行義務。
同年5月7日,中信資本深圳向武漢中級人民法院遞交仲裁前保全申請,并于6月1日,完成項目財產保全執(zhí)行工作。6月4日,中信資本深圳向深圳國際仲裁院遞交仲裁申請書,深圳仲裁院于2018年12月14日作出仲裁裁決。根據裁決,中信資本深圳關于本金、展期維持費、逾期利息等仲裁請求獲得支持。
但截至目前,凱迪生態(tài)、陽光凱迪、凱迪工程各方仍沒有履行債務清償義務。中信資本方面表示:“在項目后續(xù)運作期間,項目團隊持續(xù)關注凱迪生態(tài)的生產經營及融資情況。在凱迪生態(tài)謀求控股權轉讓和市場整體流動性收緊的背景下,項目團隊多次與凱迪生態(tài)溝通提前還款和補充增信等訴求。在雙方未能達成一致意向且我方察覺凱迪生態(tài)存在潛在流動性問題后,項目團隊立即啟動了司法保全和追索程序,并迅速完成了財產查封事宜。在凱迪生態(tài)70余家金融機構債權人中,我方采取財產保全措施辦理時效性和查封范圍位居前列。此外,項目團隊始終與政府主管部門、其他債權人/股東、凱迪集團債委會等保持積極溝通,多種途徑推動重組及風險化解,以期推動凱迪生態(tài)相關工作盡快恢復到良性進展的軌道上?!?/p>
重組無實質進展
另據記者獲悉,今年1月2日,中信資本已向武漢東湖區(qū)新技術開發(fā)區(qū)人民法院提交申請陽光凱迪破產清算的申請文件,目前當地主管部門已就相關事項與武漢市中級人民法院溝通,但截至目前,武漢市中級人民法院尚未就相關申請文件登記出具接收回執(zhí)及審查受理。
“只有大股東破產才能夠去掉阻力?!睌蛋傥粋鶛嗳烁嬖V記者。
2018年8月3日,凱迪生態(tài)發(fā)布公告,擬聯(lián)合中戰(zhàn)華信資產管理有限公司(以下簡稱“中戰(zhàn)華信”)開展“股權處置+資產處置+債務重構”聯(lián)合重組。該重組方案中,嫩江凱迪綠色能源開發(fā)有限公司(簡稱“嫩江凱迪”)股權被質押給中信資本信陽項目的底層基金,中信資本曾對投資人表示,如該重組得到有效推進,其在重組推進及資產處置的進程中也將積極參與相關方的談判。
然而上述重組卻遲遲沒有實質進展。據多家金融機構債權人向湖北省政府、武漢市政府上書的材料透露,凱迪生態(tài)的控股股東陽光凱迪及實際控制人陳義龍一意孤行嚴防死守上市公司控制權,其嚴防死守上市公司的最終目的是盡可能的掩蓋其巨額占用上市公司資金的事實,意圖通過不法手段調賬銷賬。擬重組方中戰(zhàn)華信不具備資金實力,通過市場募集幾十億資金來收購上市公司資產的方案根本沒有實現(xiàn)的可能。
中信資本相關負責人表示:“凱迪生態(tài)控股股東主導的重組長期僵持,債務危機化解未見轉機。在此背景下,我們秉持著最大程度維護本項目基金投資者權益的決心,付出極大努力,匯報促請當地人民政府通過市場化、法制化的方式開展風險化解工作,并就此與當地政府主管部門、凱迪集團債委會進行了充分交流,同時廣泛聽取各相關方有關意見,與其他主要債權人保持緊密聯(lián)系。經過與相關機構和多個主要債權人的反復討論,各核心債權人根據凱迪生態(tài)現(xiàn)狀達成進一步一致意見,認定應及時推動陽光凱迪依法開展破產清算,以此為契機開展清產核資,厘清控股股東資金占用實際情況與清理措施,努力挽回市場各界對涉事企業(yè)的信任與信心,為后續(xù)上市公司引入真正有實力的重組方工作奠定基礎。
“以此為基礎,有關各方已于1月上旬編制陽光凱迪破產清算事宜的申報材料,并依法提交至有關人民法院。另一方面,我們的項目團隊也就相關事項及后續(xù)方案建議等,向當地政府主管部門作出了充分的說明、匯報。根據有關法律規(guī)范,人民法院應當接受并出具書面憑證,依法當場登記立案,限期反饋立案情況、合議庭組成情況并裁定是否受理;據我們了解,有關主管部門及債委會正研究擬訂新的重組方案,有關人民法院也在與當地人民政府開展溝通,但截至目前上述各方尚未自該等法院收悉上述憑證與案件進展情況反饋。
“鑒于目前凱迪生態(tài)債務風險、退市風險所導致的緊迫形勢,我們對相關重組工作進展同樣高度關切,并已責成項目團隊協(xié)同上述其他各方,加緊促請各機關依法推進上述法律程序。我們衷心希望,人民政府、司法機關及時作出決策,爭取推動凱迪生態(tài)重組在市場各界的支持下及早步入正軌,在挽救涉事企業(yè)同時,充分維護基金產品投資者與涉事企業(yè)股東、債權人、員工及上游商戶的共同利益。”
一位接近該項目的人士表示:“需要盡快進入破產重整(即司法重整),引入重整投資人出資,這樣的話普通債權人(沒有擔保物的債權人)可以拿回來3-5成,或者還多些(延期處理)。”
原標題:凱迪系未履行清償義務 中信資本陷凱迪生態(tài)債務困局
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