2月26日，上市公司啟迪環(huán)境第18次發(fā)布了延期回復(fù)深交所問詢函的公告，這家公司曾在2021年10月22日和2022年2月7日，兩次收到深交所下發(fā)的關(guān)注函，但至今為止公司仍未能就相關(guān)問題做出說明，這是怎么回事？
交易所問詢遲遲不予回復(fù) 啟迪環(huán)境被質(zhì)疑“財(cái)務(wù)大洗澡”
上市公司啟迪環(huán)境主要從事環(huán)衛(wèi)服務(wù)和固體廢物處理，記者走訪了啟迪環(huán)境的注冊(cè)地址和辦公地址，湖北省宜昌市西陵區(qū)綠蘿路77號(hào)。
這處地址門外并沒有任何與啟迪環(huán)境相關(guān)的標(biāo)識(shí)，園區(qū)內(nèi)綠蔭遮蔽，有幾間廠房和寫字樓，還有一處沉淀池，附近的居民告訴記者這里是一處自來水公司。
啟迪控股官網(wǎng)顯示，2019年12月27日，啟迪環(huán)境宜昌總部大樓項(xiàng)目正式開工，總建筑面積接近4萬平方米，總投資超過5億元。2021年1月，宜昌市政府官網(wǎng)也曾發(fā)布一篇來自三峽日?qǐng)?bào)的采訪文章，介紹稱啟迪環(huán)境總部項(xiàng)目的基坑已經(jīng)挖到了5.5米深，預(yù)計(jì)到2023年竣工，但記者走訪發(fā)現(xiàn)，事實(shí)并非如此。
在湖北省宜昌市的沿江大道，記者身旁的這一處建筑工地就是啟迪環(huán)境宜昌總部大樓項(xiàng)目，可以看到外圍是用差不多五米高的圍墻遮擋，工地的兩個(gè)進(jìn)出口也都是大門緊閉，從開工到現(xiàn)在，兩年多的時(shí)間已經(jīng)過去了，但現(xiàn)場(chǎng)并沒有任何施工的跡象。
從航拍畫面來看，項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)僅有一臺(tái)挖掘機(jī)在作業(yè)，四周已經(jīng)長(zhǎng)出了雜草，基坑開挖工作毫無進(jìn)展，工程建設(shè)近乎停滯。記者注意到，啟迪環(huán)境最近一次收到關(guān)注函是因?yàn)橐环菥尢澋臉I(yè)績(jī)預(yù)告。 啟迪環(huán)境預(yù)計(jì)，2021年的凈利潤(rùn)虧損將達(dá)到38億元至48億元。如此高額的業(yè)績(jī)虧損迅速引發(fā)關(guān)注，但面對(duì)交易所的問詢，公司的回復(fù)卻一拖再拖。
某律師事務(wù)所律師 王欣：這種情況下，可能會(huì)引起兩個(gè)方面的后果。一方面，交易所可能會(huì)對(duì)啟迪環(huán)境實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；另一方面，證監(jiān)會(huì)或其派出機(jī)構(gòu)可能會(huì)對(duì)啟迪環(huán)境進(jìn)行立案調(diào)查。
事實(shí)上，這已經(jīng)不是啟迪環(huán)境第一次收到問詢函了，2021年7月，啟迪環(huán)境突擊計(jì)提22億元資產(chǎn)減值損失，但相關(guān)項(xiàng)目的真實(shí)性遭到質(zhì)疑，交易所要求公司說明是否存在“業(yè)績(jī)大洗澡”的情形，但一直沒有等到公司的正面回應(yīng)。 上海市某律師事務(wù)所合伙人 徐榮：多次詢問之后，超過5個(gè)月以上，這么長(zhǎng)的時(shí)間還不予回復(fù)，它實(shí)際上不具有合理性了。那么，就可以去推測(cè)它是否存在故意隱瞞，或者去做其它虛假陳述的安排。
大額計(jì)提有蹊蹺 啟迪環(huán)境多處項(xiàng)目存疑
△央視財(cái)經(jīng)《正點(diǎn)財(cái)經(jīng)》欄目視頻 啟迪環(huán)境對(duì)交易所的問詢遲遲不予回復(fù)，總部大樓建設(shè)也未如期開展，公司此前備受質(zhì)疑的大額計(jì)提又是怎么回事？不少在建工程項(xiàng)目的賬面金額動(dòng)輒數(shù)億元，這些項(xiàng)目當(dāng)前進(jìn)度如何？
啟迪環(huán)境在公告中表示，2015年9月，公司與天門市城管局簽署《天門市生活垃圾發(fā)電項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議》并成立項(xiàng)目公司，而在2020年，天門市取消了公司的特許經(jīng)營(yíng)資格。2021年公司公告顯示，天門項(xiàng)目?jī)糁颠_(dá)到1.6億元，計(jì)提減值后預(yù)計(jì)可以收回1809萬元。從相關(guān)環(huán)境影響報(bào)告書的內(nèi)容來看，該項(xiàng)目選址位于天門市白茅湖棉花原種場(chǎng)。 天門市的白茅湖農(nóng)場(chǎng)，位于天門城區(qū)的西南方向，距離城區(qū)大約有五六公里的距離。通過航拍查看方圓兩三公里的范圍發(fā)現(xiàn)，除了村莊以外，目之所及能夠看到的只有魚塘、農(nóng)田還有遠(yuǎn)方的一處木板廠。此外，并沒有任何與焚燒車間、混凝土澆筑有關(guān)的在建工程。
多位知情人士均表示，前幾年聽說過這里要建垃圾焚燒站，只是一開始有人來看過地址，平整場(chǎng)地，但由于附近居民反對(duì)，相關(guān)工程根本沒有開始建，更不存在賬面金額達(dá)到上億元的可能。湖北省天門市白茅湖農(nóng)場(chǎng)附近村民：那是垃圾發(fā)電廠，就是前幾年的事，劃了位置，最后沒搞起來。湖北省天門市白茅湖農(nóng)場(chǎng)附近村民：是我們親自弄的，不讓他們拖東西進(jìn)來。沒有建造，只是當(dāng)時(shí)搞過提議。估計(jì)這邊賠了一百多萬元，那邊賠了兩百多萬元。加起來四百多萬元，不到五百萬元。 除了天門項(xiàng)目之外，啟迪環(huán)境還同時(shí)對(duì)另外11個(gè)項(xiàng)目都進(jìn)行了計(jì)提，記者注意到，這些項(xiàng)目中賬面凈值規(guī)模最大，計(jì)提減值金額最高的項(xiàng)目位于湖南湘潭，目前已經(jīng)計(jì)提了4.5億元的資產(chǎn)減值損失，可回收金額依然超過3億元。
在湖南省湘潭市的九華經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，根據(jù)公開資料顯示的位置信息，這一片荒地就是上市公司啟迪環(huán)境在公告中提到的湖南湘潭固體廢棄物綜合處置中心工程項(xiàng)目。 從現(xiàn)場(chǎng)的情況來看，這里已經(jīng)長(zhǎng)滿了一人高的雜草，目前現(xiàn)場(chǎng)還留有四五棟爛尾樓的框架，其中最高的一棟大概有七八層的高度，樓上還依稀可以看到有一些工業(yè)相關(guān)的設(shè)備，總體上看，這里裸露在外的鋼架結(jié)構(gòu)目前的腐蝕情況都已經(jīng)非常嚴(yán)重了。
這片荒地的周圍坐落著桑德集團(tuán)和桑頓新能源公司的廠區(qū)，都是啟迪環(huán)境的關(guān)聯(lián)方企業(yè)。熟悉情況的湘潭市民和附近廠區(qū)員工告訴記者，起初這個(gè)垃圾焚燒站還沒拿到許可就開工，但沒建幾個(gè)月就停工了。湖南省湘潭市九華經(jīng)開區(qū)員工：這一塊地都是桑頓的，這塊賣掉了。那邊也是桑頓的，要建垃圾焚燒發(fā)電廠，后來沒建起來。湖南省湘潭市出租車司機(jī)：好幾年了，最少五六年了。根本就沒建，還要審批，居委會(huì)、老百姓知道之后，就不讓建了。 現(xiàn)金少 資產(chǎn)虛 負(fù)債高 細(xì)數(shù)啟迪環(huán)境財(cái)報(bào)三大疑點(diǎn)
△央視財(cái)經(jīng)《正點(diǎn)財(cái)經(jīng)》欄目視頻 從記者的調(diào)查可以看到，啟迪環(huán)境的部分在建工程嚴(yán)重虛增，在此次計(jì)提之前，公司的財(cái)務(wù)報(bào)表難道沒有任何漏洞嗎？上百億在建工程如何“瞞天過海”？是否涉嫌會(huì)計(jì)舞弊？記者梳理了啟迪環(huán)境上市以來的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，啟迪環(huán)境的凈利潤(rùn)缺少現(xiàn)金流的支撐。啟迪環(huán)境于1998年上市，2003年重組，自此之后，公司營(yíng)業(yè)收入的復(fù)合增長(zhǎng)率在24%左右。如果把2003年以來公司實(shí)現(xiàn)的所有稅后凈利潤(rùn)加起來，總額超過58億元，但同期產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入則為-0.97億元，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)反映出來的是一場(chǎng)虛假繁榮。
長(zhǎng)江商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授 薛云奎：賬面上有利潤(rùn)，口袋里面沒有現(xiàn)金進(jìn)來。沒有現(xiàn)金支持的利潤(rùn)，就是說利潤(rùn)當(dāng)中有泡沫，就不是很正常。因?yàn)檎５那樾蜗拢患医】档墓?，它的?jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入應(yīng)該大過它的凈利潤(rùn)。沒有了現(xiàn)金流的支持，報(bào)表上的利潤(rùn)又該從何體現(xiàn)？啟迪環(huán)境2020年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司資產(chǎn)余額為424億元，其中在建工程就高達(dá)127億元，占比近30%，業(yè)內(nèi)人士指出，公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的各項(xiàng)費(fèi)用，本應(yīng)列入經(jīng)營(yíng)性支出來抵減利潤(rùn)，但如果都算進(jìn)在建工程，就很可能成為調(diào)節(jié)利潤(rùn)的蓄水池。上海某律師事務(wù)所稅務(wù)合伙人 汪蔚青：看上去投產(chǎn)的年限也不一樣，審核的年限也不一樣。同時(shí)在一個(gè)時(shí)期把它計(jì)提了，這個(gè)當(dāng)中是不是存在著一些人為調(diào)節(jié)的原因。長(zhǎng)江商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授 薛云奎：在建工程項(xiàng)目如果一直不竣工，它的余額會(huì)越累計(jì)越大，而且即使將來要辦理竣工結(jié)算，結(jié)轉(zhuǎn)也會(huì)轉(zhuǎn)換為固定資產(chǎn)，公司現(xiàn)在的虧損就被掩蓋了。與2015年的高點(diǎn)相比，啟迪環(huán)境的股價(jià)已經(jīng)下跌超過85%，當(dāng)前，公司正忙于推動(dòng)與城發(fā)環(huán)境的換股吸收合并，股價(jià)在2月份出現(xiàn)回升的跡象，盡管如此，公司未來發(fā)展仍存在諸多隱患。從2021年三季報(bào)來看，公司賬面還有54億元的短期借款和56億元的長(zhǎng)期借款，而賬面貨幣資金僅剩下不足12億元。上海某律師事務(wù)所稅務(wù)合伙人 汪蔚青：大概超過6成做環(huán)保的上市公司都是盈利的，但它又虧損了，而且虧的數(shù)字還不小。所以這種情況下它可能也要考慮到一個(gè)自救的問題，因?yàn)樵偬澫氯サ脑挘锌赡芩鸵髅绷恕?/span>長(zhǎng)江商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授 薛云奎：這種公司就是基本面存在問題，沒有辦法通過資本運(yùn)作可以去解決和克服的，最多就是會(huì)推遲這個(gè)公司的爆雷。
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